银行理财子公司来了，直销银行何去何从

原标题:银行理财子公司来了，直销银行在哪里？

廖木兴/图

最近，中国银行业和保险监督管理委员会发布了《商业银行金融子公司管理办法》，银行金融管理正式进入了子公司时代。管理措施的发布不仅对银行金融业务的发行和销售产生了巨大的影响，而且对直销银行也产生了深远的影响。直销银行业务作为银行布局互联网金融的发展点，与银行金融子公司的业务重叠，特别是在金融产品的在线趋势中。在这方面，高级金融观察家毕研究广告《新快报》记者表示，从销售渠道的角度来看，银行金融子公司的销售路径与直销银行高度一致。未来，银行金融子公司可能会吸收直销银行，带来直销银行的业务。

直销客户受限 产品同质化严重

直销银行的尴尬地位使其未能成为商业银行开拓增量市场的勇士。许多直销银行只是银行销售金融产品的渠道。

荣360分析师李万斌表示，目前直销银行普遍缺乏准确的用户定位和创新的推广渠道，导致其大部分客户仍是其银行的股票客户。一家银行曾透露，其60%的直销银行客户来自股票客户，而当地城市商业银行和农村商业银行的客户比例往往受到业务范围、合作资源等因素的限制而更加不平衡。李万斌说：大多数直销银行只能面向老客户，依靠高回报的金融产品来支持业务，而大多数新客户都是羊毛客户，忠诚度较差。一旦其他直销银行出现了新的高回报产品，客户就很容易丢失。

荣360发布的《2018中国直销银行发展报告》还显示，国内直销银行提供的个人信用贷款最高金额一般为20万-30万，大多针对本行房贷客户、当地公务员、企事业单位从业人员等具体身份的人群。

在具体服务方面，直销银行提供的金融产品同质化严重。根据艾瑞的研究数据，消费者最常使用直销银行偿还信用卡、购买银行金融产品、基金、保险等金融产品。

直销银行不应该成为银行销售金融产品的渠道。根据国外经验，直销银行应该利用更大的市场，特别是互联网用户的挖掘和服务。一些业内人士表示，传统银行的思维是争夺大型企业和高端用户，还是没有覆盖中小企业和长尾用户。

未来，直销银行的根据监管要求向净值产品转型，充分发挥银行服务优势，如定制新客户专属银行金融产品，大力拓展新客户。

分化与融合

独立法人成为大势所趋

许多业内人士认为，目前大多数直销银行缺乏创新能力，其根本原因是机制和定位不明确。国有金融与发展实验室银行研究中心主任曾刚认为，只有努力建立独立法人直销银行，才能真正激发潜力。银行很容易成为直销银行的渠道，也不可能创新真正的产品模式和运营模式。只有完全独立的子公司才能摆脱母银行的概念和激励约束，更好地融入互联网，探索新的商业模式，真正打开想象空间。

为了解决直销银行转型的问题，第一步是解决机制和制度问题。因此，直销银行将迎来一个独立法人的时代。百信银行也成为直销银行测试独立法人的第一步。目前，招商银行、民生银行、回族银行等20多家银行宣布设立独立法人直销银行，但传闻今年年底将发放第二批直销银行许可证，但仍没有消息，准备直销银行表示，监管似乎有意观察试点直销银行业务，然后决定是否发放下一批许可证。

中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼指出，通过对直销银行公司治理体系、业务管理体系、产品服务体系和风险控制体系的重建和创新，提高直销银行在银行集团内的独立性和话语权。

然而，另一个门户网站只是获得独立身份的一部分。即使直销银行能够独立运营，其发展程度主要取决于其产品、服务的创新和流程的改进。一些业内人士表示，一些外国直销银行针对特定的客户群体，如年轻人。有些人垄断了几种特殊的产品。但目前，中国的直销银行还没有找到适合自己发展的模式。

荣360分析师李万斌表示，未来将有更多的银行调整直销银行的定位和目标，一方面是更具科技感和创新性的轻型直销银行；另一方面，它是一家协调面更完善的综合性直销银行。

依附银行母体

随着互联网金融浪潮的兴起，中国13年至2018年，经过五年的发展，中国直销银行已进入瓶颈期和转型期。

目前，大多数国内直销银行都是银行部门。据荣360统计，全国96家直销银行仍通过独立渠道正常运营，占银行总数3.76%。除银行和互联网公司共同成立的百信银行外，其他95家都是银行设立的下属部门。其中，根据绝对数量，城市商业银行推出的直销银行最多，占这类银行总数的59家44.03%。从资产规模来看，直销银行的比例也很小。根据艾瑞咨询的数据，截至2016年底，中国直销银行的资产规模为0.63仅占整个银行业的1亿元0.2% 。

许多直销银行的产品在线、业务发展和营销都需要层层申报，大多数直销银行没有自己独立的产品研发团队。通过银行科技部开发的产品受到窗口期限的限制，层层申报严重影响了直销银行的产品迭代率和创新。一家城市商业银行负责直销业务的人士说。

毕还表示，目前的直销银行严格意义上是银行在互联网销售和财务管理领域，仍然依赖于银行本身。产品的发行人和卖方仍然是银行，而不是直销银行。

艾瑞咨询公司发布的《中国直销银行发展报告》还显示，最早的直销银行起源于欧洲和美国，但自成立以来，美国直销银行一直是独立的公司运营。他们通过降低成本与传统银行竞争，与传统银行竞争。然而，中国绝大多数直销银行仍然存在于银行的二级部门，与传统银行有从属关系，这也使得直销银行难以从战略层面到业务层面展开实力。

(责任编辑：戴婷婷)